Actualmente y desde hace un año la bolsa de valores de Colombia no presentaba deterioro y comportamiento tan negativo en su índice principal el COLCAP el cual está en 1.164,18 puntos (corte del 5 de mayo 6 pm), recordemos que el índice COLCAP es un índice de capitalización que refleja las variaciones de los precios de las acciones más líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), donde la participación de cada acción en el índice está determinada por el correspondiente valor de la capitalización bursátil ajustada (flotante de la compañía multiplicado por el último precio). La canasta del índice COLCAP estará compuesta por mínimo 20 acciones de 20 emisores diferentes. que la convierten en la de peor comportamiento entre las principales bolsas americanas, con una caída del 9,4%. (ver gráfico).
Desde aproximadamente julio de 2009 se ha venido repitiendo comportamientos sin consistencia y perdiendo liquidez. Así mismo se suman factores estructurales de orden económico y geopolítico internacional y elementos internos como en el último año la incertidumbre política. Otras afectaciones pueden ser origen de las OPA realizadas hacia grupos importantes económicos lo que genera un alto movimiento en venta de títulos para pasar a rentas fijas las cuales a 2022 generaron rentabilidades de 18% o superiores incluyendo CDTs. Además, los inversionistas internacionales, por la falta de profundidad, vendieron sus acciones al percibir un alto riesgo de liquidez, según publicaciones revisadas de Portafolio y MSN.
A toda esta receta se suma la complejidad de medición objetiva basados en los cambios constantes y debates profundos políticos que no generan estabilidad para inversionista externo e interno, demostrado en la caida del desempeño logístico de Colombia ante el banco Mundial, un indicador de país muy valorado pues «pega» como decimos, directamente en la competitividad Colombiana.
¿Cambios?
Por ahora no hay grandes expectativas de que la situación cambie mientras las condiciones macro sean desfavorables como lo es el costo de deuda y de capital al alza debido a inflación, tasas de interés y niveles de tributación. No obstante, la falta de liquidez y poca rentabilidad sobre los precios de las firmas hace que las acciones colombianas no sean atractivas para quienes buscan valorizaciones mayores vía precios y esto se debe a la incertidumbre que hay en materia de lo que viene para las inversiones con las reformas en proceso.
Integración de mercados capitales CCP
La integración de las bolsas de Colombia, Chile y Perú dará lugar a una plataforma ampliada para emisores e inversionistas, pero “no es la solución a los problemas que tienen los emisores colombianos”, dice Galarza en publicación de MSN. “Colombia participará en ese mercado con lo que tiene, que es poco”, asegura. (El 88% de hogares estrato alto no tienen apetito por comprar vivienda). Advierte que “si el Gobierno quiere reindustrializar al país, necesita crear las condiciones para que las empresas colombianas puedan captar, a través de los mercados de bonos y acciones, los flujos originados en un mercado ampliado. Sin esos flujos, sin un mercado local robusto y pujante, no hay futuro”.
Para nosotros la visual de tener competitividad suficiente dependerá de decisiones políticas en mercados de capitales y aperturas de ingresos de nuevos oferentes en mercado, así mismo, aumentar proyectos e inversión en fortalecimiento y favorabilidad empresarial, son claves, para lograr superar dichas calificaciones, lo que si vemos, es un incremento de inversiones directas en empresas con «buena caja» que tengan potencial de masificación, que, actualmente presentan grandes retos en digitalización, automatización de procesos y uso eficiente de dicha caja, por ello nuestra recomendación es ser inteligentes y adaces con base de buena información y validada, la cuña: «estamos para soportar tu operación y respaldar tus decisiones»
Si deseas ver la data: https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vSHrYlJMEz0WfkosrUHk75hYaT_s25bQN8UBHBfA9HnYH7GmTof2VZ_Oax4A1BHRY4N2W7TIH33M2LW/pubchart?oid=2055959039&format=interactive
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